社9月5日訊，昨日市場全天震蕩調(diào)整，滬指失守2800點(diǎn)再創(chuàng)階段新低，創(chuàng)業(yè)板指相對偏強(qiáng)。總體上個(gè)股跌多漲少，全市場近3900只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額5594億，較上個(gè)交易日縮量212億。板塊方面，醫(yī)藥商業(yè)、固態(tài)電池、保險(xiǎn)、教育等板塊漲幅居前，ST板塊、油氣、消費(fèi)電子、有色金屬等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.67%，深成指跌0.51%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%。

在今天的券商晨會上，中信建投提出，華為三折疊手機(jī)橫空出世，引領(lǐng)新一輪硬件創(chuàng)新；中金公司認(rèn)為，健康的市場需要適度的波動(dòng)；華泰證券表示，四季度四大主線之下，映射出潛在的投資機(jī)會。

中信建投：華為三折疊手機(jī)橫空出世，引領(lǐng)新一輪硬件創(chuàng)新

中信建投表示，華為預(yù)計(jì)在9月10日推出全球首款三折疊量產(chǎn)手機(jī)，這款非凡大師品牌旗下代號為Mate XT新機(jī)內(nèi)屏展開尺寸將達(dá)到10英寸，相比左右折機(jī)型提升近50%，使用體驗(yàn)媲美平板。全新折疊形態(tài)拉動(dòng)柔性O(shè)LED面板需求大幅增長，三折疊手機(jī)采用兩套鉸鏈連接三塊殼體，對于鉸鏈的MIM結(jié)構(gòu)件需求翻倍提升。

中金公司：健康的市場需要適度的波動(dòng)

中金公司表示，健康的市場需要適度的波動(dòng)，波動(dòng)率太高會增加投資風(fēng)險(xiǎn)，影響金融穩(wěn)定，波動(dòng)率太低則缺乏投資機(jī)會，市場交易萎縮。疫情以來中外宏觀環(huán)境發(fā)生變化，全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性大幅抬升，我國處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，新舊產(chǎn)業(yè)更替，理論上講也可能增加市場波動(dòng)，但我國部分關(guān)鍵資產(chǎn)的波動(dòng)率卻在近年有所下降。如下圖所示，滬深300波動(dòng)率降至11%，明顯低于過去20年平均水平25%；人民幣兌美元匯率波動(dòng)率降至1%，低于歷史20年平均水平3%；債市波動(dòng)維持適中水平。中金公司認(rèn)為，股匯波動(dòng)下降，反映經(jīng)濟(jì)、政策、交易三方面因素，對當(dāng)下資產(chǎn)配置有重要啟示。

華泰證券：四季度四大主線之下，映射出潛在的投資機(jī)會

華泰證券提出，展望四季度大類資產(chǎn)配置，存在四條市場主線：美國軟著陸、美聯(lián)儲降息、美國大選、國內(nèi)政策窗口期。

第一、美國軟著陸是最終基準(zhǔn)情形，不過市場可能間歇性交易衰退風(fēng)險(xiǎn)。

第二、美聯(lián)儲9月降息或基本已經(jīng)是定局，華泰證券認(rèn)為9、11、12連續(xù)三個(gè)月每次降息25bp的概率偏高。

第三、美國大選逐漸接近“最終博弈階段”，關(guān)注9月10日總統(tǒng)辯論是否會有增量信息。

第四、國內(nèi)在9~10月或進(jìn)入重要的政策窗口期，關(guān)注財(cái)政和貨幣政策的寬松力度。

四大主線之下，映射出潛在的投資機(jī)會，市場對聯(lián)儲降息預(yù)期定價(jià)已經(jīng)較為充分，不過港股等部分資產(chǎn)或仍有補(bǔ)漲空間。美股大選年9-10月季節(jié)性偏弱，波動(dòng)率抬升，注意規(guī)避部分對選情敏感的資產(chǎn)。國內(nèi)或有小共振機(jī)會，政策期待升溫+人民幣走強(qiáng)帶來部分活水+場內(nèi)資金力量切換等因素短期或給AH股帶來小共振機(jī)會，港股彈性更優(yōu)。