近日，消費電子板塊大漲，部分蘋果產(chǎn)業(yè)鏈甚至創(chuàng)出階段新高。
有外媒報道，蘋果公司已要求代工廠在未來幾年內減少iPhone組裝產(chǎn)線普通人力需求，部分產(chǎn)線普通人力需求相較過去可減少約50%。
時代周報記者向多家果鏈廠商核實該消息的真?zhèn)危⒂嵕堋⒏皇靠怠⒏锠柟煞菥硎旧婕皢我豢蛻粜畔ⅲ槐阃嘎丁５獵ounterpoint高級分析師Ivan Lam認為上述消息有所失真，過度關聯(lián)自動化目標和工廠人工調整。
國內機構認為，“果鏈”股價上漲的背后主要是兩方面的邏輯，一方面是蘋果Vision Pro、Apple Intelligence等新品的發(fā)布和推進，有望帶來相關供應鏈公司升級的機會。
另一方面，近年來“果鏈”企業(yè)的轉型也初顯成效，部分廠商已在新能源汽車領域吃到增長紅利。不過，這些企業(yè)在新領域和新業(yè)務的收入占比較小，收入基本盤仍是消費電子領域。
6月28日收盤，歌爾股份（002241.SZ）漲4.78%，報19.51元/股；歐菲光（002456.SZ）漲4.13%，報7.81元/股；立訊精密（002475.SZ）漲1.18%，報39.31元/股；藍思科技（300433.SZ）漲1.73%，報18.25元/股。
新品帶來新預期
6月28日，蘋果Vision Pro國行版正式發(fā)售。據(jù)多家研究機構此前發(fā)布的物料清單顯示，在Vision Pro的供應鏈中，除M2和R1視覺處理芯片由蘋果自研，其余大部分器件均由外部企業(yè)提供。其中，中國廠商為提供了64%的零件和組裝支持。
例如，在大陸地區(qū)供應商中，除負責組裝代工的立訊精密外，還有傳感器模塊供應商高偉電子（01415.HK）、鋰電池暨電源管理系統(tǒng)供應商德賽電池（000049.SZ）、揚聲器模塊供應商歌爾股份、負責供應Vision Pro結構本體中框和外殼的長盈精密（300115.SZ）和領益智造（002600.SZ）、IPD電動聚焦驅動系統(tǒng)供應商兆威機電（003021.SZ）等。
蘋果Vision Pro國行版正式發(fā)售前后，機構紛紛發(fā)布報告看好果鏈公司，認為蘋果Vision Pro或將帶來相關供應鏈公司升級的機會。
銀河證券表示，長期來看，國內外混合現(xiàn)實（MR）年復合增速樂觀，利好蘋果相關供應鏈，AI芯片及渠道服務商等；國投證券指出，Apple Vision Pro入華后將對AR/VR/MR產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品范式與內容生態(tài)帶來積極影響，更加有利于國內內容生態(tài)的培育和發(fā)展。
除了Apple Vision Pro的影響，更多機構關注下一代蘋果AI手機的驅動作用。
6月28日華西證券發(fā)布研報稱，以蘋果為引領者的AI手機時代將加速到來，手機端芯片零部件升級驅動AI手機產(chǎn)業(yè)鏈量價齊升；而聯(lián)動其他AI智能終端帶來更為豐富的體驗，協(xié)同效應更為明顯。
信達證券也表示，AI或引領終端換機潮流，蘋果去年底以來受到安卓銷量崛起的沖擊，當前果鏈較多個股處于低估值水位，建議持續(xù)關注。
招商證券也曾指出，看好蘋果AI 時代端側創(chuàng)新以及云端布局推動產(chǎn)業(yè)鏈迎新一輪發(fā)展機遇，蘋果未來三年望迎向上創(chuàng)新周期，蘋果有望推動老用戶換機潮，帶來國內蘋果鏈業(yè)績和估值向上彈性。
也就是說機構認為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的升級在于終端產(chǎn)品升級帶來的產(chǎn)業(yè)革新而非蘋果公司簡單的“自動化”升級要求。
真假“自動化”
關于市場的“50%自動化”的傳聞，Ivan Lam亦認為消息失真，過度關聯(lián)自動化目標和工廠人工調整。他表示，富士康深圳龍華工廠的燈塔工廠已經(jīng)實現(xiàn)了高度自動化，自動化是每個工序的拆解并逐步升級，但并非所有產(chǎn)線都能一步到位完成升級換代。
Ivan Lam還指出，自動化利于供應鏈優(yōu)化，長期效益顯著，能夠跟上蘋果自動化節(jié)奏的工廠，也能更容易滿足其他廠商的需求。自動化追求的是成本、供應能力和質量的綜合提升，短期內效益可能并不明顯，但長期來看效率提升將帶來顯著收益。
也有業(yè)內人士向時代周報記者分析，就蘋果而言，自動化是蘋果制造段轉型升級的一個趨勢。機器生產(chǎn)和人工生產(chǎn)之間在成本上存在成本上的臨界點，一旦該臨界點被突破，實現(xiàn)全線自動化將會是最優(yōu)選擇。
“不過評估是否要上自動化機臺設備，要看這個產(chǎn)品規(guī)模多大，哪些環(huán)節(jié)對于精度、速度有高標準要求，對關鍵的制造環(huán)節(jié)實施自動化生產(chǎn)才能實現(xiàn)成本效益的最大化，不能為了自動化而自動化。國內有非常多優(yōu)秀的解決方案的供應商，公司內部也有充足的人才儲備，如果需要進行自動化也能快速適應。”該人士補充道。
據(jù)了解，目前國內多家“果鏈”廠商已經(jīng)實現(xiàn)了較高水平的自動化。
例如，歌爾股份相關負責人告訴時代周報記者，歌爾股份目前擁有2700多人的自動化設備研制團隊，提供工業(yè)機器人、自動化與測試設備與數(shù)字化工廠解決方案，支撐了零件生產(chǎn)90%以上實現(xiàn)自動化。
立訊精密在2023年年報將自動化與數(shù)字化列入核心競爭力中。立訊精密表示，在自動化工藝方面，公司實現(xiàn)工藝制程中精密電子元器件的定位與檢錯判斷、組裝過程中零件與治具的主動配合定位以及零組件產(chǎn)品外觀機器 AI 輔助檢 查，依靠機器視覺的測量數(shù)據(jù)實時反饋，增強自動化設備的深度自學習能力，打造自動化工藝的閉環(huán)控制。
走！“上車”
盡管近期蘋果利好消息頻發(fā)，但不把雞蛋放在一個籃子里，已經(jīng)成為許多果鏈企業(yè)對抗風險的策略。
近年來新能源汽車市場的快速增長，為供應鏈企業(yè)提供了新的增長機會。“上車”是多家果鏈轉型的集體選擇。
歐菲光2023年年報顯示，公司實現(xiàn)收入168.6億元，同比增長13.73%，凈利潤7690.5萬元，實現(xiàn)了扭虧為盈。從細分產(chǎn)品來看，除收入占比72.66%的智能手機產(chǎn)品，歐菲光的智能汽車產(chǎn)品收入占比為11.32%，新領域產(chǎn)品占比14.28%，二者均同比增長超40%。